付不出東眼房租 過年急借 付不出東眼房

想要解決惱人的借錢問題,找我們!

無論買車、買房、看病或是急需用錢

立即填資料馬上諮詢:https://www.vbanking.com.tw/ileads

想要脫魯就是這麼簡單(諮詢完全免費無負擔)

除臭襪除臭襪除臭襪除臭襪推薦aPure除臭襪心得footer除臭襪有效嗎御匾會 曾奪得美國2016年最大首次公開募股(IPO)桂冠的中國大陸快遞公司中通快遞(ZTO)近日在美國遭到Birmingham市一家退休基金的「資料作假」起訴。同時提到,中通快遞使用一個「網路合作夥伴」系統來處理利潤率更低的包裹收發服務,這樣一來,更不賺錢的業務就從公司帳本上消失了。多位業內人士及專家對此事進行分析認為,一些做法屬於中國大陸國情下的物流業特殊規則,無法評定是否合理,但在資本市場顯然是不合適的。 早有先兆? 記者獲悉,Birmingham市退休基金在阿拉巴馬州提起了集體訴訟,並將去年10月26日這宗14億美元IPO的牽頭行摩根士丹利和高盛集團列為被告。該基金稱,這兩家投資銀行未能發現中通快遞資料造假。這起訴訟中的個人被告包括中通CEO賴梅松、首席財務官郭建民,以及一些董事會成員。 對於此次美國的官司,記者也聯繫到中通快遞相關負責人,該負責人回應稱,公中洲三路小額借錢司知曉在美國提起的訴訟,但有人提起訴訟並不意味著公司或者高管、董事有任何的不當行為,中通認為該訴訟沒有任何正當理由,會積極應訴、維護合法權益。 實際上,中通快遞在美國上市前後,就有業內人士曾談到中通快遞在美國上市將面臨資訊披露規範、財務透明度、誠信規則的嚴峻考驗等問題,快遞專家趙小敏表示,此次中通快遞是否存在坐支現象(收入成本做賬時互抵),降低收入和成本、提高毛利率等,都應該給予中外投資者明確的解釋。 趙小敏認為,目前起訴方認為中通資料造假和利潤誇大,最終結果要等待雙方提交的證據判斷及全球其他機構投資者是否會跟隨起訴方。中通快遞在提交上市申請時相關資料不夠豐富,招股說明書中沒有詳細的說明,資料透明度和詳盡度有待進一步提高,面對中國內地投資者也沒有提供中文財報等資訊,且財報提供的內容比較簡單。 業內人士分析稱,中通快遞的上市與圓通、申通等企業相比,納入到上市體系的網點數量不同,單個網點的規模也不同,公司收入和成本確認的口徑差異大。美國資本市場出現集體訴訟是常事,其中也不能不排除是做空機構所為,還需要起訴方提供更多的證據,同時中通快遞更需要通過此次事件,給予投資者更加公開透明的資料。他認為,中通快遞的股價從5月發佈回購股票以來,都處於震盪中,該事件對股價的影響在短期內可能造成衝擊。不過此前也有業內人士分析稱,中通曾在較短時間內對加盟商進行大規模收編,所以中通業績成長的真實水準並不能依靠簡單的財務資料得以判斷。 行業潛規則? 值得注意的是,此次曝光的訴訟中提到了「核心物流中樞運營」,所謂中樞是指部分快遞企業在省級平臺中已經變成直營,公司自己控制投入。但涉及到鄉級平臺,就採取外包或加盟機制,這樣可以把末端或不盈利的開支交給協力廠商和加盟商支撐,而這部分盈利也會影響到企業的財務資料。一位不願具名的業內人士表示,快遞公司末端的錢分為三部分,面單費、承興隆六街小額借錢包攬件費及罰款,其中罰款項甚至可以提升企業整體的業務率。 實際上,收發工作是快遞公司運營的核心業務之一,但是不同的公司會採取直營或者加盟的不同模式。其中,自營模式的代表是順豐,而中通快遞採用的則是加盟模式。「國外投資人可能並不理解中國大陸快遞企業的這種加盟模式,但這卻是如中通快遞等國內快遞公司長期以來的發展模式。」對於此次中通快遞在美遭到集體訴訟,快遞物流行業資深人士、物流沙龍CEO郭紅霞如此認為。 郭紅霞表示,在快遞業務中,末端網點的搭建及運營是主要承擔成本的環節之一。在組建網路之初,通過加盟模式可以快速鋪設網路。總公司負責省市級網點的分撥轉運,把小一級的鄉鎮村網點工作,通過加盟模式分配給加盟商。但在公司的網路佈局中,整體的倉儲運營、幹線物流仍然掌控在總公司手中,這樣的商業模式在大陸國內的市場環境中,從法律上來說,沒有不合理之處。 同時,郭紅霞稱,快遞公司在上市前,會考慮收回全部或者部分對末端網點的把控權,以此來增加公司的體量。中通快遞在上市前就曾經大量收回對末端網點的管控權,一方面是為了上市,同時也是為了提高末端服務的穩定性。目前,中通快遞末端網點服務在「四通一達」中還算比較靠前。 中國物流學會特約研究員楊達卿對記者表示,大陸國內快遞企業利潤率一般在15%-25%,而15%是相對合理的資料。不過作為加盟企業,除去加盟成本後,利潤率也會大幅提高,所以,有時上市企業為使業績報表上的資料漂亮,可能會把某些環節或者加盟的成本去除,這種行為就中國大陸國情來說無法評定是否合理,因為行業內部可以進行相應的操作,但對於資本市場來說,這種情況下的彈性空間就變得不合適。在楊達卿看來,目前中國大陸許多企業利潤率並不高,維持在10%左右,算上加盟商可能會更低。作為中國大陸企業選擇在美國上市,財務上要嚴謹,避免公眾形象的損壞。 故意訴訟? 也有分析認為,Birmingham市退休基金對中通快遞發出的集體訴訟,很可能是不滿中通快遞自上市後股價走勢一直不理想,為了彌補損失而找理由。根據公開資料顯示,去年10月,中通快遞在紐交所開盤價為18.4美元,較19.5美元的定價低約5.64%,當日收盤報16.57美元,較開盤價下跌15.02%。而在截至上週五(7月21日)收盤時,中通快遞報價15.04美元,較當時的開盤價降低了22.87%。 「將成本高、利潤低的細分業務進行外包,從而剝離,對於上市公司來說很正常,關鍵是要做好資訊披露,讓投資人知情。」北京點石匯鑫投資管理有限公司投資總監劉啟表示,問題的核心在於利益。美國的證監會體系講究自律原則,在這種原則下,企業被認定為是誠實守信的,不論在增發、募資上都十分便利。但一旦企業被調查出存在問題,違規成本也十分高。中通快遞的股票接連下跌,對投資人來說是損失,想要彌補損失,招股書、財報正是重點關注的對象。而事實上,中國大陸企業到美國上市,很容易出現水土不服,因為不清楚評價體系而出現錯誤。 趙小敏也曾表示,中美資本市場法律體系、市場規則、資訊披露、財務透明度、誠信規則、公司治理結構都不同,這對中國民營快遞企業來說是新的挑戰。 【中央網路報】本報特約--產業追蹤/中通在美被訴「資料作假」 牽出快遞行業潛規則廣東二街禮儀費用明燈路3段禮儀費用付不出柳橋西路房租a修德街小額借錢>紫園街禮儀費用中正一路碧龍巷小額借錢北園一路房子可以貸涼山禮儀費用

  • Unique Post